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中级邮电备考考点:通信业投资与融资(3)

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中级邮电第九章考点

 

通信投资项目管理与经济效益评价

实现通信建设项目投资管理的转变,从原先的粗放型向规模效益型转变,提升精细化管理水平,对投资项目进行全寿命周期闭环管理来促进通信建设和运营水平的提升就成为共同的选择。

通信投资项目经济效益评价是通信投资项目全寿命周期闭环管理中的重要环节,是投资项目前评价、后评估的重要步骤。通信工程项目的寿命周期指的是项目从可行性研究、设计、设备选型、采购、安装、运营、维护到最后报废的全过程。对电信投资项目实行全寿命周期闭环管理,指的是将投资项目管理中相对独立的投资决策、投资实施和资产运营三个管理阶段,集成和统一后形成一个统一的系统进行管理的过程。通信项目前评估是在项目立项前的项目投资决策中对拟实施项目在技术上是否可能、经济上是否有利、建设上是否可行所进行的综合分折和科学评价。通信项目后评价是指项目投资建成并运营一段时间之后,通过对项目前期决策、实施过程、运行效果等情况的分析评价,检查预期目标是否达到,主要的效益指标是否实现,分析偏离与变化乃至项目成败的原因,提出对策建议,通过信息反馈与绩效问责,改善投资管理和决策,达到提高投资效益的目的。

 

通信投资项目经济效益评价的理论基础

现金流量

现金流量是指投资项目整个寿命周期内现金流入量和现金流出量的统称。这里现金不仅包括货币资金,还包括投入项目中的非现金资源的变现价值(或重置成本)。现金流量包括现金流入量、现金流出量和净现金流量三个基本概念。

  • 现金流入量(Cash in flow,CI)

现金流入量是指投资项目所引起的企业现金收入的增加额。

投资项目的现金流入主要包括以下几项:①增加的销售收入或降低的付现成本。②固定资产残值收入。③收回的垫支流动资金。

  • 现金流出量(Cash out flow,CO)

现金流出量是指投资项目所引起的企业现金支出的增加额。

投资项目的现金流出量主要包括:①直接投资支出。②增加付现成本。③垫支的流动资金。

  • 净现金流量(Net cash flow,NCF)

净现金流量是现金流入量与现金流出量之间的差额,用公式表示为:净现金流量=现金流入量-现金流出量,即NCF=CI-CO。

 

货币时间价值

货币时间价值是指货币在使用过程中随着时间推移而带来的价值增值

衡量货币时间价值的绝对尺度为资本运动所带来的价值增值,称为利润或利息

利润与投入的资本之比,为衡量货币时间价值的相对尺度,称为“利率”或“利润率”“收益率”,如果计算利率的周期为一年,则为“年利率”

 

货币时间价值的复利转换公式

利用货币时间价值的复利转换公式,可以将投资项目中发生在不同时间点的资金数额转换为同一时点的资金数额,以满足不同项目在货币时间价值上具有可比性的要求。

在进行货币时间价值换算时,根据资金发生的时间和数量关系,可以分为以下三种:

  • 现值:用符号P表示,指某一货币流量“现在”的价值。期初的投资及若干年后的资金折算到期初的本金都是现值
  • 期值:或终值,用符号F表示,是指现值在将来某时点的等值资金。如存款中的本利和、固定资产残值、期末回收的流动资金等都是期值
  • 等额年金:用符号A表示,是指在一定时期(n 年)内连续按年均匀支付或收取的货币金额。注意:等额年金是发生在各期期末的等额资金序列

 

现值、期值、等额年金的转换可以用以下几个转换公式来实现

 

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